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有在投資股票的你，有沒有在新聞看過「融資斷頭」、「融資追繳」這些可怕的名詞呢？除此之外，「融資維持率」又是什麼呢？這些名詞往往讓多數投資人對「融資」產生洪水猛獸的刻板印象，不過「融資」其實算是一種比較進階的操作股票方式，雖然並不一定會用到，但認識並且有正確的觀念，總是對投資有益無害的！

什麼是融資？
廣義的融資是泛指借錢的意思，而在股票市場中，融資則通常指「借錢買股票」。例如：本來小明資金只有4萬元，只能買4張股票，但若跟朋友借6萬元，湊到10萬元，就能買到10張股票，這樣未來若股價上漲，小明獲利就會更可觀；但相對的，如果股價下跌，也必須承擔更大的虧損。

簡而言之，融資是合法的跟券商借錢買股票，效果跟上述的例子一樣，賺的時候可以放大獲利，賠錢的時候也會放大虧損。所以第一個需要了解融資的原因，是當你有需要的時候，可以藉由融資進行較積極的操作，提高資金的運用效率。第二個原因則是由於融資屬於交易所設立的制度，所以有些融資相關的數據會公開讓投資人查閱，有時我們可以藉此了解市場上的參與情緒，並以此當作判斷。

臺灣期貨交易所 新聞稿 中華民國113年6月24日 臺灣期貨交易所於113年6月24日公告調整臺股期貨契約(TX)、小型 臺指期貨契約(MTX)、客製化小型臺指期貨契約(MXFFX)、電子期貨契 約(TE)、小型電子期貨契約(ZEF)、元大台灣50ETF期貨契約(NYF)、元 大高股息ETF期貨契約(PFF)、群益台ESG低碳50ETF期貨契約(RYF)、 臺指選擇權契約(TXO)、電子選擇權契約(TEO)及元大台灣50ETF選擇權 契約(NYO)之期貨契約保證金及選擇權契約風險保證金(A值)、風險保 證金最低值(B值)、混合部位風險保證金(C值)所有月份保證金金額，並 自113年6月25日一般交易時段結束後起實施。 期交所提醒期貨交易人，期貨交易為保證金交易，須隨時關切自身 未沖銷部位的風險，瞭解保證金風險涵蓋程度，並注意與期貨商約定的 風險控管措施，交易人應提高風險意識，多加注意帳戶部位及權益數可 能變化，適時繳存充裕之保證金，較能避免市場價格劇烈波動產生之虧 損超過自身可承擔能力之情事發生，以維護自身交易安全。
本次保證金調整情形列表如下：

MSCI季度調整 5/31盤後生效

自2024年3月11日(一)起，美盤(CME、CBT、CMX、NYM、IUS、ISG、 CFE)夏令時間開始，所有上述交易所商品之開、收盤時間將較目前提 早一小時。
2024年4月1日(一)起，歐盤(URX、IUK、ENX)夏令時間開始，所 有上述交易所商品之開、收盤時間將較目前提早一小時。 另IUS交易所部分商品交易時間調整如下：

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自2023年11月6日（星期一起，美盤(CME、CBT、CMX、NYM、IUS、ISG、CFE)交易所之冬令時間開始，所有上述交易所商品之開、收盤時間將較目前延後一小時。
自2023年10月30日（星期一起），歐盤(URX、IUK、ENX）交易所之冬令時間開始，所有上述交易所商品之開、收盤時間將較目前延後一小時。

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主旨：公告群創期貨（代號DQF）及選擇權（代號DQO）契約調整及 停止交易事宜。
說明： 一、依本公司股票期貨契約交易規則第21條、第22條、第35條及 股票選擇權契約交易規則第22條、第23條、第37條規定辦 理。
           二、臺灣證券交易所112年8月7日臺證上一字第11200141321號函 及臺證上一字第1120014132號公告群創光電股份有限公司 （公司代號：3481）現金減資換發股票相關事項，每千股換 發新股票950股及每股退還股款0.5元。
           三、旨揭契約調整生效日、停止交易期間、恢復交易日、調整契 約月份、調整內容、加掛標準契約及部位限制等，詳列如附 件。

(圖：REUTERS/TPG)

摘要

1. 7/25~26，Fed 決議升息 1 碼至 5.25%~5.50%，符合市場預期；
2. 會後聲明變化不大，對經濟的看法更加正向，前瞻指引保留再次升息的彈性；
3. 主席 Powell 表示未來還是會依數據逐次會議進行決策，關注 9 月會議前公布 的兩份通膨與就業報告，重申不預期今年降息，但隨通膨穩定滑落，明年降息 是合適的，同時表示降息跟縮表可以同時進行；

聯準會主席鮑爾週二 (7 日) 明確表示終點利率將此前預期的進一步上升，並為在數據允許的情況下加快升息步伐，此番鷹派言論引發市場動盪，華爾街分析師認為，短期來看，美股下一步走勢將取決 3 個重要的經濟數據。
鮑爾週二於國會聽證會上指出，如果經濟數據持續強勁，聯準會準備加快升息步伐，並且終點利率可能高於此前預期，導致美股道瓊指數收黑 500 點，2 年期美債殖利率升破 5%，連帶推動美元飆升。
分析人士表示，鮑爾幾乎沒有留下其他解讀空間。AJ Bell 金融分析主管 Danni Hewson 表示：「當談到聯準會的首要任務是控制通膨，並儘可能快地按照這些數據要求升息時，鮑爾毫不留情。」
投資管理公司 Prudent Management Associates 投資總監 Daniel Berkowitz 在一份報告中稱：「用一句話總結鮑爾談話，即 3 月份升息 2 碼已經擺在檯面上了。」

美國聯準會（Fed）主席鮑爾7日出席參議院銀行委會作證時表示，利率可能必須更高，最終利率可能比之前的預期更高，且可能須升得更快，暗示Fed在3月21-22會議時一次升息2碼的機率升高。

市場最關切的是3月21-22日會議究竟是繼續升息1碼，還是將升息幅度擴到2碼；鮑爾雖未明確表示，但上述發言已使利率期貨市場預期3月升息2碼的可能性升高。

美國7日早盤持平，在鮑爾發表偏鷹派的證詞後，道瓊指數一度挫跌200點或0.6%，標普500指數跌0.9%，那斯達克指數跌0.86%，費城半導體指數一度跌1.33%。

鮑爾說：「由於通膨率遠高於Fed的2%的長期目標，並且勞動力市場仍然非常緊俏，聯邦公開市場操作委員會繼續收緊貨幣政策立場，在過去一年中將利率提高了4.5個百分點。 我們繼續預期，聯邦資金利率目標範圍的持續上調將是適當的，以便實現一種足夠限制性的貨幣政策立場，使通膨在未來回到2%。 此外，我們正在繼續大幅縮減資產負債表的規模。」

自2023年3月13日(一)起，美盤(CME、CBT、CMX、NYM、IUS、ISG、 CFE)夏令時間開始，所有上述交易所商品之開、收盤時間將較目前 提早一小時。

自2023年3月27日(一)起，歐盤(URX、IUK、ENX)夏令時間開始，所 有上述交易所商品之開、收盤時間將較目前提早一小時。

另，ICE交易所部分商品則自3月13日(一)至3月24日(五)，將下列商品 交易時間調整如下：

甚麼是夏令跟冬令時間?看這裡

一、ChatGPT的原理

二、ChatGPT 11大功能與38實際應用

三、實際案例：寫報告、寫程式

OpenAI 推出的AI聊天機器人 ChatGPT 爆紅，主要是因其用途十分廣泛，並且能以貼近一般人的對話方式互動，就好像和真人對話一般，先前我們介紹完ChatGPT的原理後，本篇就來詳細討論ChatGPT 的實際應用場景與案例運用分享。

一、ChatGPT 是什麼？

二、ChatGPT 運作原理與功能

三、將挑戰 Google 搜尋引擎霸主地位？Google 母公司股價慘摔

四、AI 軍備競賽時代來臨，哪些個股可以關注？

近期網路火熱關鍵字為 ChatGPT 莫屬，它是款AI聊天機器人。自去年11月推出以來僅僅2個月，活躍用戶數就達上億成為史上增長最快的消費應用程式。當年 TikTok 花費9個月，Instagram 則是2年半。

MSCI季調，小型指數台股成分股增八方雲集、材料-KY、東哥、高力等10檔。圖為東哥遊艇。圖／業者提供

MSCI明晟10日公布最新一季度調整，其中全球標準型指數成分股台股並無新增或刪除，全球小型指數則新增東哥遊艇（8478）、八方雲集（2753）10檔，相關個股調整因台股適逢228連假，預計24日盤後生效。

此次MSCI季度調整中，全球標準型指數台股並無新增刪除調整，全球小型指數成分股則新增包括東哥遊艇、八方雲集、榮剛（5009）、材料-KY（4763）、高力（8996）、M31（6643）、森崴能源（6806）、健喬（4114）、視陽（6782）、晶睿（3454）。

觀察此次MSCI明晟成分股季度調整變動，全球標準指數（MSCI ACWI）新增34檔、刪除24檔。其中，亞太區以中國大陸新增12檔、刪除6檔最多，日本新增、刪除各2檔居次，印度新增2檔、刪除1檔，台灣此次則無變動。

隨著12月FOMC會議結束，聯準會(FED)在2022年的升息之旅也暫時告一段落，不過市場關注的目光並未散去，而是轉移到2023年是否持續升息或是還要升息多久？此外2023年是否有出現降息的可能性，也是市場關注的議題。

註：聯邦公開市場委員會(The Federal Open Market Committee，簡稱FOMC)屬於美國聯邦準備系統，通過舉行為期2日的會議討論並投票決定聯邦基金利率和政策制定。

2023年就業市場及經濟前景恐有陷入衰退之疑慮

聯準會12月14日結束在2022年的最後一次FOMC會議，一如市場預期將基準利率調升2碼至4.25%~4.50%目標區間，中止此前連續4次大幅升息3碼態勢，並暗示本輪升息循環的終點利率將高於原先預期。除了利率前景之外，聯準會同時下修2023年的經濟成長預測，預估經濟成長率僅為0.5%，低於9月時預測的1.2%，失業率則自4.4%上修至4.6%，高於2022年修正後的3.7%，兩者暗示2023年就業市場略為惡化以及經濟恐陷入衰退之疑慮；此外聯準會上修2023年個人消費支出物價指數(PCE)至3.1%，核心PCE上修至3.5%，反映2023年通膨降溫恐須更長一段時間，但通膨較2022年大幅降溫亦是委員會官員們的共識。

註：聯準會每年3、6、9、12月份之會議會發布最新經濟預測，投資人可通過與前一次預測值之差異，來研判聯準會對未來經濟展望之脈絡。

詳細請參考永豐期貨官網

11 月平均時薪月增 0.6%，遠高於預期的 0.3% (圖片：zerohedge)

美國 11 月非農就業數據超乎預期，經濟學家週五 (4 日) 預期，聯準會（Fed）在 12 月可能重新討論升息 3 碼，但市場公認「聯準會傳聲筒」的《華爾街日報》(WSJ) 記者 Nick Timiraos 堅定表示，這份報告使聯準會有望在 12 月放緩升息。
美國勞工部週五 (4 日) 公布的 11 月非農業就業報告顯示，新增非農人數達 26.3 萬人，遠高於華爾街預期的 20 萬人，薪資也成長，平均時薪單月成長幅度由 10 月的 0.5% 上升至 11 月的 0.6%，也遠高於預期的 0.3%，就業率則持穩於 3.7%。
最新非農報告打破薪資增長降溫的希望，顛覆華爾街近幾週來的預測，投資人感到憂心忡忡，因為聯準會主席鮑爾曾坦言，聯準會擔憂勞工短缺會把薪資推升得太快，讓通膨猛獸更加難以控制。

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中國施行能耗雙控，地方政府祭出限電與停工要求，只不過各廠因各自條件不同，有些廠商確實受到停工影響，有些則降載生產或能以發電機因應，各自情況不盡相同，外界關注蘋果iPhone供應鏈以及電子組裝廠拉貨情況是否受到影響，據供應鏈指出，部分iPhone零組件有遞延一周，預計10月營收略受影響、但會遞延至11月，筆電為主的組裝廠目前則沒有受到太大影響，後續仍要持續觀察政策變化。

中國施行能耗雙控，廣東、江蘇等地相繼傳出限電措施，其中蘇州、昆山等電子廠聚集地區，皆有停工至9/30甚至10/4消息傳出。地方政府祭出限電與停工要求，只不過各廠因各自條件不同，像是能耗管控措施與彈性皆有差異，有些廠商確實受到停工影響，有些則降載生產或能以發電機因應，各自狀況不盡相同。

外界關注蘋果iPhone供應鏈以及電子組裝廠拉貨情況是否受到影響。以iPhone來說，鴻海(2317)iPhone組裝主要在鄭州廠，目前沒有受到限電影響，據悉，鴻海昆山廠與手機相關主要是小部分零組件生產，因此影響十分有限。

另一iPhone組裝廠和碩(4938)在昆山廠有部分iPhone組裝業務，目前已配合當地政府政策，啟動節能降載機制。供應鏈指出，另一家組裝廠立訊，傳出將停工至10/4，和碩昆山廠生產也會受到短暫影響，以iPhone零組件估應鏈來看，部分iPhone零組件可能會遞延一周。