什麼是【四巫日】? 最新2024年四巫日－【永豐期貨陳映如】★如來運賺★㊣能量微笑每一天

什麼是【四巫日】?

簡單來說就是美國市場，衍伸性金融商品的「結算日」啦！比較不一樣的是，美股的結算日是每季一次。

四巫日英文是 Quadruple witching day，是指美國市場於每季（ 3 月、6 月、 9 月、12 月），第 3 個星期五，會有的衍生性金融商品到期結算日，通常在這個期間商品價格會有較大的波動。

還有一個有趣的名稱叫「四巫小時（Quadruple witching hour）」，指的就是在四巫日當天，最後交易的那一個小時，通常是在紐約時間下午 3 至 4 點（台灣時間：凌晨 3-4點），就會被稱為四巫小時。

2024年四巫日何時?

2024年3月15日(五)

2024年6月21日(五)

2024年9月20日(五)

2024年12月20日(五)

四巫日，到期結算的 4 大「巫」

至於在四巫日當天，有哪些海外的商品會被「到期結算」呢？大致是下列 4 項：

1 股票指數期貨

2 股票指數選擇權

3 個股期貨

4 個股選擇權

四巫日對美股的影響

四巫日，對美股會有哪些影響？下圖是四巫日發生時的美國 S&P 500 變化：

四巫日行情.jpg

圖片來源：Mr.TopStep（Source/Bloomberg）

透過 Bloomberg 的資料圖，可以觀察到，在紅點處部分，也就是每年四巫日發生的日期， S&P 500 的交易量都會大增，甚至可能是當年度交易量最大的日子。

交易量雖然大增，但不代表股價指數表現會較好。根據統計，通常在四巫日前一週的週四、週五，各指數的上漲機率會較高；但四巫日結束後，各指數下跌機率同樣會上升。

以數據佐證，可以參考野村證券（Nomura Securities）交叉資產策略師 Charlie McElligott 的分析，他就曾受訪指出，「如果以歷史作為參考，投資者可能需要為市場回調或擴大交易範圍做好準備。」野村證券的數據顯示，自 1994 年以來，期權在 6 月到期，其股票在接下來的一周裡下跌了 88％，S&P 500 指數則平均下跌了1.2％。

通過計算數字，他們還發現，並非所有的四巫日表現都一樣。歷史顯示，市場波動在四巫日中的「三月份」通常最不穩定，S＆P500 則一半時間交易為正數，一半時間交易時間為負數。

同時，從季節的角度來看，9 月和 12 月往往更看漲。從歷史上來看，股市迄今上漲了近 70％，並且 9 月的平均收益為0.5％，12 月的平均收益為 0.3％。

因此，對於市場而言，這一天本身可能並不是特別不祥，還是要小心四巫日之後的「一周」，因為通常這段期間，是處於波動率上升、庫存下降的時期，你可還是要多加注意資產配置了。

重點整理

1.四巫日是衍生性金融商品(股票指數期貨、股票指數選擇權、個股期貨、個股選擇權)的到期日結算。

2.四巫日當天的最後一小時交易時段，也被稱為四巫小時，通常四巫小時可能波動劇烈。

3.通常在四巫日當天，所有資產類別的波動性都會非常大，但又以每年12月的四巫日成交量最大(最後一個四巫日)，由於價格也可能當下失去效率，套利者通常在四巫小時找尋套利機會。

4.美股資料顯示，四巫日之前5個交易日，指數的上漲機率會較高；但是在四巫日結束後5個交易日，指數則是下跌機率略高一點。

5.美股資料顯示，四巫日之前5交易日是上漲時，後面轉折下跌的可能性略高一點。

參考來源：STOCKFEEL、WIKI (期貨相關知識)

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